Reducerea ratelor dobânzilor și impactul asupra ETF-urilor Bitcoin
Reducerea ratelor dobânzilor cu 75 până la 100 de puncte de bază în 2025 ar putea genera achiziții de ETF-uri Bitcoin în valoare de 6 miliarde de dolari. Aceste mișcări ale pieței sunt influențate de deciziile Rezervei Federale și de cererea pentru ETF-uri. Piețele anticipează o reducere a ratelor în luna septembrie, după ce raportul pe luna august a arătat cea mai slabă creștere a locurilor de muncă din 2020, cu doar 22.000 de locuri noi și o rată a șomajului de 4,3%.
Previziuni și mișcări pe piețe
Piețele futures estimează o probabilitate ridicată pentru o reducere în septembrie. Indicele dolarului a scăzut la un minim de șapte săptămâni, iar aurul a atins noi maxime. Conform unui raport Reuters, traderii preconizează o reducere aproape sigură în luna septembrie, cu o mică șansă pentru o mișcare mai mare. Următoarele întâlniri ale Rezervei Federale sunt programate pentru 16-17 septembrie, urmate de sesiuni în octombrie și decembrie. Unele bănci prevăd două reduceri de câte 25 de puncte de bază în 2025, în lunile septembrie și decembrie.
Istoricul fluxurilor ETF și previziuni pentru Bitcoin
Fluxurile ETF-urilor din perioade anterioare de relaxare monetară oferă un indiciu despre impactul noilor reduceri. În săptămâna reducerii din septembrie 2024, ETF-urile Bitcoin din SUA au înregistrat intrări de aproximativ 2,4 miliarde de dolari, iar ETF-urile Ethereum au adăugat aproximativ 600 de milioane de dolari. În săptămâna reducerii din decembrie 2024, ETF-urile Bitcoin au înregistrat intrări de 1,6 miliarde de dolari.
În ultimele 60 de zile, fluxurile au fost extrem de sensibile la factorii macroeconomici. De exemplu, ETF-urile Bitcoin au avut zile cu intrări de peste 800 de milioane de dolari, iar ETF-urile Ethereum au atins un maxim de 1,02 miliarde de dolari pe 11 august. Această volatilitate sugerează că fluxurile pot influența rapid prețul, cu o creștere estimată de 2-3% pentru fiecare 1 miliard de dolari de achiziții nete în săptămânile de decizie.
Impactul reducerilor de rate asupra Bitcoin
Analizând datele istorice, se conturează trei scenarii pentru T4. Într-un scenariu de reducere totală de 75 de puncte de bază, fluxurile nete de Bitcoin ETF ar putea varia între 1,2 și 2,0 miliarde de dolari, iar pentru Ethereum între 300 și 700 de milioane de dolari. O elasticitate simplă sugerează că fiecare 1 miliard de dolari în cerere netă de Bitcoin ETF ar putea genera o creștere de 2-3% a prețului în săptămâna respectivă.
Într-un scenariu de 100 de puncte de bază, cu o reducere de 50 de puncte în septembrie, se estimează că fluxurile nete de Bitcoin ETF ar putea ajunge între 1,2 și 4,8 miliarde de dolari, iar pentru Ethereum între 0,3 și 1,2 miliarde de dolari. O reducere mai agresivă de 125 de puncte de bază ar putea duce la o slăbire semnificativă a dolarului și la condiții financiare mai favorabile, permițând fluxuri susținute pe termen lung.
Concluzie
Reducerea ratelor dobânzilor de către Rezerva Federală ar putea avea un impact semnificativ asupra cererii pentru ETF-urile Bitcoin, cu posibile intrări de până la 6 miliarde de dolari în perioada T4 a anului 2025, subliniind interdependența dintre politicile monetare și piețele cripto.
