Cresc volatilitatea vânzărilor „Vinde America”
În contextul discuțiilor recente despre tranzacția denumită „Vinde America” și despre rotirea capitalului din piețele americane, acțiunile internaționale, în special obligațiunile din piețele emergente, au atras atenția investitorilor. Joanna Gallegos, cofondatoare a companiei de ETF-uri de venit fix BondBloxx, a declarat că „cea mai bună performanță în domeniul venitului fix în acest an și anul trecut a fost în piețele emergente”. De exemplu, ETF-ul iShares JPMorgan USD Emerging Markets Bond (EMB) a generat o rentabilitate de peste 13% în 2025.
Factori care contribuie la interesul pentru obligațiuni internaționale
Slăbiciunea dolarului american, preocupările legate de sănătatea fiscală a SUA, în contextul cheltuielilor mari și al deficitului, precum și impactul politicii externe a președintelui Trump sunt toate elemente care contribuie la un interes crescut al investitorilor pentru diversificarea internațională. Gallegos a subliniat că presiunea asupra dolarului determină investitorii să se concentreze mai mult asupra activelor non-SUA. „Cred că oamenii văd rentabilitățile din anul trecut și caută modalități de a profita de aceste oportunități”, a spus ea.
Fluxurile de capital în piețele americane și internaționale
Potrivit datelor Morningstar, investitorii din SUA nu părăsesc piața internă, indiferent dacă este vorba de acțiuni sau obligațiuni, chiar și în condițiile în care mai multe active se deplasează către piețele externe. ETF-urile de pe piața americană au înregistrat un flux net estimat de 156 de miliarde de dolari în ianuarie, cel mai bun rezultat pentru această lună din istorie. De asemenea, investitorii au adăugat 51 de miliarde de dolari în fluxuri pozitive nete către ETF-urile de acțiuni internaționale, un record lunar pentru această categorie.
Perspectiva piețelor de obligațiuni din SUA
Chiar și în fața temerilor legate de o posibilă bulă de credit privată, SUA continuă să ofere „cea mai puternică piață de venit fix” și „cea mai mare oportunitate pentru a continua investițiile”. Gallegos a menționat că economia rămâne rezistentă, cu câștiguri constante și bilanțuri corporative solide. În piața obligațiunilor, a observat că „curba randamentelor se îmbunătățește, comportându-se în mod adecvat, cu ratele pe termen lung fiind mai mari decât cele pe termen scurt”.
Perspectivele pentru fondurile de obligațiuni
Todd Sohn, strategist tehnic la Strategas Securities, a afirmat că schimbările potențiale pe partea de venit fix sunt chiar mai mari decât cele de pe piața de acțiuni. Fondurile de piață monetară au dominat fluxurile în ultimii ani, dar, pe măsură ce ratele dobânzilor băncilor centrale încep să scadă, Sohn preconizează că mai mult capital va migra către piețele de credit și obligațiuni. „Acești bani vor fi direcționați către produsele de venit fix”, a spus el.
Strategii de investiții în obligațiuni
Gallegos a subliniat că investitorii nu mai trebuie să caute randamente mai mari cu riscuri crescute. Ea a evidențiat creditul de calitate investițională, în special mutarea investitorilor „pe spectrul ratei către BBB”, unde randamentele sunt mai mari, dar riscul de default rămâne istoric scăzut. De asemenea, ea a subliniat că obligațiunile nu mai sunt doar un instrument defensiv, ci și o sursă de oportunitate și venituri.
Top ETF-uri de obligațiuni
- Vanguard Total Bond Market ETF (BND)
- iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF (AGG)
- Vanguard Total International Bond ETF (BNDX)
- iShares 0-3 Month Treasury Bond ETF (SGOV)
- Vanguard Intermediate-Term Corporate Bond ETF (VCIT)
În concluzie, pe fondul fluctuațiilor pieței și al diversificării internaționale, obligațiunile emergente și strategiile noi de investiții în venit fix devin din ce în ce mai atractive pentru investitori, păstrând totodată activele americane în centrul portofoliilor lor.
