Revenirea pe Wall Street
Revenirea activităților de fuziuni și achiziții pe Wall Street este evidentă și, pentru Goldman Sachs, acest lucru este extrem de optimist. Investitorii au primit două motive noi pentru a fi optimiști în legătură cu acțiunile Goldman în această săptămână: Goldman a fost selectată ca advisor financiar în acordul masiv de preluare a publisher-ului de jocuri video Electronic Arts de către o firmă de capital privat, iar banca de investiții mai mică Jefferies a raportat cele mai mari venituri din istoria sa pentru trimestrul trei, impulsionată de forța mediului de fuziuni și achiziții.
Implicațiile pentru Goldman Sachs
Aceste dezvoltări sugerează o revenire a veniturilor în divizia crucială de banking de investiții a Goldman Sachs, un motiv esențial pentru care am inițiat o poziție în acțiunile sale în decembrie 2023. Activitatea de banking de investiții a Goldman, care aduce venituri din servicii precum subscrierea ofertelor publice inițiale (IPO) și consultanța în fuziuni și achiziții (M&A), a avut o revenire în ultimele trimestre, după ce ratele ridicate ale dobânzilor și incertitudinea macroeconomică post-pandemie au înghețat aproape activitatea IPO și M&A în 2022.
Contextul reglementărilor
Un mediu de reglementare stringent sub administrația fostului președinte Joe Biden a constituit, de asemenea, un obstacol. După ce Donald Trump a câștigat alegerile prezidențiale din 2024, a existat un optimism crescut că un nou mandat va aduce o abordare mai relaxată în ceea ce privește reglementările de afaceri. Deși piața de acțiuni a crescut după alegeri, aceasta a scăzut din nou din cauza tarifelor. Acum, pe măsură ce incertitudinea în politica comercială s-a diminuat, pariul pe revenirea activităților de fuziuni și achiziții începe să aducă rezultate.
Performanța acțiunilor Goldman Sachs
Acțiunile Goldman Sachs au reflectat această revenire a banking-ului de investiții, închizându-se la un maxim istoric de 806 dolari fiecare marți. Deși acțiunile au scăzut ușor, rămân cu aproximativ 38% în creștere de la începutul anului. Această scădere a fost influențată de datele mai slabe decât se așteptau privind încrederea consumatorilor, dar nu afectează viziunea optimistă asupra Goldman.
Acordul Electronic Arts
Goldman a fost anunțată ca advisor financiar pentru preluarea Electronic Arts de către un consorțiu format din Silver Lake, Affinity Partners (deținută de Jared Kushner) și Fondul Public de Investiții din Arabia Saudită. Acordul, care se va încheia în primul trimestru al anului fiscal 2027, este evaluat la aproximativ 55 de miliarde de dolari. Consorțiul va face o investiție de capital combinată de aproximativ 35 de miliarde de dolari și va obține 20 de miliarde de dolari în finanțare de datorie de la JPMorgan. Dacă va fi finalizat, acest acord va deveni cea mai mare achiziție prin îndatorare din istoria SUA.
Impactul asupra veniturilor Goldman Sachs
Goldman va obține comisioane semnificative pentru consultanța acordată în acest acord, ceea ce va contribui la veniturile sale din bankingul de investiții. Această tranzacție asigură poziția Goldman ca lider în rândul advisorilor M&A, un titlu pe care îl deține de opt ani, conform Bloomberg.
Rezultatele Jefferies
Performanța remarcabilă a Jefferies, raportată luni, evidențiază venituri record pentru consultanță, cu o creștere de 10,7% în acest sector, ajungând la 655,6 milioane de dolari. Veniturile nete din bankingul de investiții au crescut cu 20,3% față de anul anterior, atingând 1,14 miliarde de dolari. Deși acțiunile Jefferies au scăzut cu 3,5% marți, rezultatele sale oferă o perspectivă pozitivă pentru raportul de câștiguri al Goldman din 14 octombrie.
Concluzie
Revenirea activităților de fuziuni și achiziții, evidențiată prin acordurile recente și performanțele financiare, sugerează un climat favorabil pentru Goldman Sachs și investitorii săi, subliniind o posibilă continuare a creșterii veniturilor în sectorul bankingului de investiții.
