Perspectivele sectorului imobiliar din China
Politicile chineze ar putea în sfârșit să abordeze criza din sectorul imobiliar, ridicând așteptările că măsuri de sprijin mai puternice ar putea fi implementate în acest an. Articolul publicat pe 1 ianuarie 2026 în jurnalul oficial al Partidului Comunist, Qiushi, solicită măsuri „mai puternice și mai precise” pentru a stabiliza așteptările de pe piața imobiliară. Indicele Hang Seng China A Properties, care include dezvoltatori precum Vanke și Seazen, a crescut cu peste 6% la începutul anului, reflectând optimismul crescut al investitorilor.
Evaluarea situației actuale
Comentariile din Qiushi au fost apreciate pentru amploarea lor, fiind considerate cele mai cuprinzătoare evaluări ale pieței imobiliare din China publicate de la colapsul sectorului în 2021. Aceste comentarii sunt atent monitorizate, deoarece semnalează dezbateri interne și posibile schimbări de politică înainte de anunțurile oficiale. Articolul a apărut înaintea întâlnirii parlamentare anuale din martie, când liderii de vârf se adună pentru a stabili obiectivele de politică pentru anul următor.
Nevoia de acțiuni decisive
Economistul șef al Nomura, Ting Lu, a subliniat că Beijingul nu își poate permite să lase sectorul imobiliar să se degradeze continuu, necesitând acțiuni mai decisive pentru a stabiliza sectorul și economia în ansamblu. Vânzările de locuințe noi au scăzut la jumătate de la începutul măsurilor de restricție asupra datoriei dezvoltatorilor. Articolul din Qiushi a cerut ca politicile imobiliare să fie implementate „dintr-o dată”, nu printr-o abordare „pe bucăți”. Economistul șef al China Construction Bank International, Cliff Zhao, a fost de acord, subliniind că un sprijin țintit pentru orașele mari ar putea fi eficient fără costuri excesive.
Problemele financiare ale dezvoltatorilor
Dezvoltatorii imobiliari din China se confruntă cu un stres financiar evident. Vanke, unul dintre cei mai mari dezvoltatori, a avut dificultăți în a-și onora obligațiile de datorie, iar S&P Global Ratings a retrogradat datoriile sale. Într-un semn mai larg de presiune, soldul împrumuturilor dezvoltatorilor imobiliari a scăzut în trimestrul trei pentru prima dată în peste un deceniu. Organizația de cercetare HSBC anticipează că politicile cele mai impactante vor fi cele care reduc semnificativ povara financiară asupra cumpărătorilor de locuințe, iar concentrarea pe achiziția stocului excesiv va fi un pas esențial în rezolvarea blocajelor.
Previziuni și perspective viitoare
Economistul șef al Macquarie, Larry Hu, estimează că finalizările construcțiilor de locuințe vor scădea cu 12% în anul următor, iar vânzările de locuințe noi vor scădea din nou cu 7% în termeni de suprafață vândută. Se consideră că Beijingul va adăuga puțin sprijin până când exporturile vor scădea, posibil din cauza unei crize în sectorul AI sau a unei strângeri a politicii de către Fed. Lu a avertizat că articolul din Qiushi nu garantează acțiuni imediate, deoarece opiniile exprimate nu sunt încă complet acceptate la nivel înalt.
Concluzie
În concluzie, perspectivele pentru sectorul imobiliar din China par să se îmbunătățească, dar implementarea efectivă a măsurilor de sprijin va depinde de consensul la nivel înalt și de evoluțiile economice globale.
