Introducerea propunerii HIP-4
Pe 16 septembrie, a fost prezentată propunerea de îmbunătățire a Hyperliquid (HIP-4), care introduce conceptul de „Event Perpetuals” pentru a permite piețe de predicție pe infrastructura de ordine a platformei. Printre cei patru coautori se numără și John Wang, șeful departamentului de criptomonede al Kalshi.
Limitările infrastructurii existente
Propunerea abordează limitările perpetuării existente în cadrul HIP-3, care impun actualizări continue ale oracle-urilor și limitează modificările de preț la 1% per tick, făcând impracticabilă rezolvarea evenimentelor binare. Scopul Event Perpetuals este eliminarea necesității de alimentare continuă a oracle-urilor și a plăților de finanțare, prețurile fiind determinate exclusiv de activitatea de tranzacționare. Contractele se încheie cu plăți binare care reflectă probabilitățile implicate de piață între 0 și 1, rezolvându-se instantaneu în funcție de rezultatul evenimentului.
Problemele de soluționare a piețelor
Limitările actuale sunt exemplificate prin scenarii de pariu NFL, unde cotele sportsbook se actualizează ca funcții pas cu pas în timpul jocurilor. Conform constrângerilor HIP-3, soluționarea unei piețe de la neutral (0.5) la probabilitate zero ar necesita 50 de minute din cauza limitărilor de tick, creând oportunități de arbitraj pentru comercianții informați. Graficele atașate ilustrează problema asimetrică de rezolvare a oracle-urilor, arătând o soluționare rapidă către 1.0, dar o decădere graduală către 0, evidențiind provocările infrastructurale care au motivat noua propunere.
Mecanismul de licitație pentru descoperirea prețului corect
Event Perpetuals se lansează prin licitații cu preț unic, care durează aproximativ 15 minute. Sistemul evaluează toate prețurile candidate pentru a maximiza volumul de tranzacții, cu reguli de desfășurare care favorizează un dezechilibru minim și prețuri cât mai apropiate de 50%. Ordinele se execută uniform la prețul de deschidere stabilit înainte de începerea tranzacționării continue. Constructorii de piețe trebuie să stakeze 1 milion de token-uri HYPE și pot percepe taxe suplimentare de până la 50% față de tarifele de bază.
Funcționarea și reglementările Event Perpetuals
Infrastructura permite reciclarea piețelor, permițând evenimentelor noi să înlocuiască piețele rezolvate în sloturile existente. Event Perpetuals operează cu o marjă izolată de 1x, cerând cumpărătorilor să depună garanții egale cu pierderea lor maximă potențială. Propunerea conchide că tranzacționarea se desfășoară în intervale de preț de la 0.001 la 0.999, cu oracle-urile de rezolvare a finalului care postează valorile finale în cadrul unor feronii de contestare specificate pentru soluționarea disputelor.
Concluzie
Propunerea HIP-4 de către Kalshi reprezintă un pas semnificativ în evoluția piețelor de predicție, având potențialul de a îmbunătăți eficiența și viteza de soluționare, ceea ce ar putea atrage mai mulți utilizatori și ar putea transforma peisajul tranzacționării de predicție.
