Incertitudinea Reglementărilor în Industria Blockchain
Paul Grewal, ofițerul juridic șef al Coinbase, și Jesse Pollak, fondatorul Base, susțin că secvențele de nivel doi (L2) constituie infrastructură și nu burse. Această poziție contrazice perspectiva actuală a reglementărilor, având în vedere că comisarul SEC, Hester Peirce, a avertizat anterior că motoarele de potrivire centralizate ar putea fi supuse cerințelor de înregistrare ca burse.
Argumentele pentru Infrastructură
Grewal a comparat secvențerul Base cu Amazon Web Services, afirmând că blockchains de nivel doi funcționează ca infrastructură generală, procesând coduri într-un mod determinist. El a explicat că L2-urile „grupează toate tranzacțiile, deferind orice reguli de interacțiune/ordonare formală unei aplicații prin contracte inteligente și frontend.” Pollak a adus detalii tehnice care sprijină argumentul infrastructurii, explicând că secvențerul Base colectează tranzacțiile utilizatorilor, le ordonează în ordinea sosirii și le grupează pentru decontare pe Ethereum.
Pollak a subliniat că secvențerii determină ordinea procesării tranzacțiilor, dar nu acționează ca motoare de potrivire care asociază ordinele de cumpărare și vânzare. El a precizat: „Potrivirea sau execuția tranzacțiilor se desfășoară la nivelul aplicației, în cadrul contractelor inteligente. Secvențerul asigură că aceste tranzacții sunt executate într-un mod consistent și ordonat, dar nu decide potrivirile sau controlează logica tranzacțiilor.” De asemenea, Pollak a menționat că utilizatorii pot ocoli secvențerul tranzacționând direct pe Base prin Ethereum, menținând astfel descentralizarea și rezistența la cenzură din partea setului de validatori Ethereum.
Perspectiva Reglementărilor SEC
Peirce a detaliat considerațiile reglementare diferite într-un interviu din 8 septembrie, făcând distincția între protocoalele cu adevărat descentralizate și entitățile centralizate care utilizează tehnologia blockchain. Ea a subliniat că soluțiile de nivel doi cu o ordonare centralizată a tranzacțiilor ar putea fi supuse unei analize reglementare, afirmând: „Dacă aveți un motor de potrivire controlat de o entitate care controlează toate aspectele, atunci acesta seamănă mult mai mult cu o bursă.” Peirce a adăugat că operatorii trebuie să ia în considerare înregistrarea ca bursă dacă facilitează tranzacții cu valori mobiliare prin sisteme centralizate. De asemenea, ea a subliniat necesitatea de a proteja protocoalele cu adevărat descentralizate, descriindu-le ca fiind cod care „nu aparține nimănui” și care nu poate fi înregistrat la reglementatori.
Stadiul Descentralizării Base
Pollak a recunoscut actuala centralizare a Base, afirmând că platforma a atins „stadiul 1 al descentralizării” și a permis propunerile de blocuri permise. Echipa continuă să lucreze pentru a avansa către „stadiul 2” al descentralizării și pentru a descentraliza în continuare construcția blocurilor. Această deconectare evidențiază necesitatea unui cadru de reglementare în domeniul criptomonedelor pentru a rezolva problemele precum situația actuală a Base.
Concluzie
Incertitudinile reglementărilor din industria blockchain subliniază discrepanțele dintre viziunile operatorilor de L2 și autoritățile de reglementare, generând provocări semnificative pentru viitorul dezvoltării și acceptării acestor tehnologii.
