Introducere
Bitwise a depus un prospect pe 16 septembrie pentru un fond de tip ETF care vizează stablecoin-urile și tokenizarea, structurat ca un fond conform Actului din 1940, având în vedere o posibilă lansare în jurul Zilei Recunoștinței.
Structura fondului
Fondul propus urmărește indicele Bitwise Stablecoin și Tokenization Index prin două componente echilibrate. Prima componentă alocă până la 50% în acțiuni ale companiilor din cinci categorii: emitent de stablecoin-uri, furnizori de infrastructură, procesatori de plăți, burse de tokenizare și comercianți orientați spre stablecoin-uri.
Restricții de greutate
Companiile sunt supuse unor restricții de greutate în funcție de nivelurile de expunere la afaceri. Firmele de Tier 1, cu un business substanțial în stablecoin-uri, au limite de 15%, companiile de Tier 2, cu o expunere semnificativă, sunt limitate la 8%, iar entitățile de Tier 3, cu implicare limitată, sunt restricționate la 3%. Fondul va selecta 20 de companii din primele două categorii și, dacă este necesar, poate adăuga până la 10 companii de Tier 3.
Componenta activelor cripto
Componenta de active cripto investește în produse tranzacționate pe bursă care oferă expunere la infrastructura blockchain. Activele trebuie să reprezinte cel puțin 1% din cota de piață a stablecoin-urilor sau tokenizării. Fondul va rezerva 5% pentru tokenuri oracle, care conectează blockchains cu sisteme externe, cu cel mai mare constituent limitat la 22,5% din indice.
Reechilibrarea fondului
Fondul se va reechilibra trimestrial și se va concentra în principal pe companii din sectorul tehnologiei informației. Depunerea preliminară nu dezvăluie comisioanele de administrare.
Contextul reglementărilor
Până la 16 septembrie, Bitwise administra active cripto în valoare de 15 miliarde de dolari, distribuite în 30 de produse de investiții, inclusiv ETF-uri pentru Bitcoin și Ethereum. Analistul senior de ETF-uri de la Bloomberg, Eric Balchunas, a menționat că depunerea prospectului a fost realizată conform Actului din 1940, care de obicei are perioade de revizuire reglementară mai scurte, permițând lansări în câteva luni, nu în ani.
Interesul instituțional
Depunerea reflectă încercările companiilor de a capta interesul instituțional în tokenizarea activelor din lumea reală, inclusiv stablecoin-urile, care au atins recent o ofertă de 287 de miliarde de dolari.
Concluzie
Lansarea fondului Bitwise ETF pentru stablecoin-uri și tokenizare ar putea reprezenta un pas semnificativ în integrarea acestor active digitale în sistemul financiar tradițional, stimulând astfel adopția și dezvoltarea acestui sector în expansiune.
