Evoluția aurului și a bitcoinului în contextul investițiilor
Aurul continuă să înregistreze prețuri record, în timp ce bitcoinul, deși se confruntă cu dificultăți în a depăși nivelurile recente de peste 100.000 de dolari, își găsește tot mai mult locul în adopția mainstream. Ambele active, considerate fie ca refugiu pe piață, fie ca rivale mai riscante, fac acum mai mult decât să crească pe graficele investitorilor; ele generează, de asemenea, venituri prin intermediul unor fonduri de investiții tranzacționate.
Cererea pentru active alternative
Investitorii caută expunere la active alternative care nu se mișcă în sincron cu acțiunile și obligațiunile. Acest lucru se întâmplă într-un context în care acțiunile ating prețuri record, iar rentabilitățile sunt concentrate în câteva acțiuni tehnologice de mari dimensiuni, care reprezintă aproximativ 40% din S&P 500. În același timp, obligațiunile au tranzacționat cu o volatilitate mai mare decât sugerează rolul lor istoric într-un portofoliu clasic 60-40, lăsând investitorii mai puțin confortabili cu venitul fix ca parte a strategiei de diversificare a portofoliului.
Strategii de generare a veniturilor
În ciuda lipsei de încredere în obligațiuni, investitorii doresc în continuare distribuții de venituri constante asociate cu acestea. Atașarea unor strategii de generare a veniturilor la activele alternative care nu oferă randamente, cum ar fi aurul și bitcoinul, reprezintă o modalitate de a satisface aceste cerințe. Todd Rosenbluth, șeful cercetării la VettaFi, afirmă că aurul poate oferi o anumită siguranță împotriva volatilității, în timp ce bitcoinul oferă oportunități de recompensă. Strategiile de opțiuni, cum ar fi cele bazate pe apeluri acoperite, au devenit din ce în ce mai populare ca metode diverse de a obține venituri.
Inițiative recente pe piața ETF-urilor
Recent, BlackRock, cel mai mare manager de active din lume și principalul furnizor de ETF-uri prin familia sa iShares, a depus o cerere pentru un ETF de venit premium din bitcoin. Simplify Asset Management a fost printre primele care au testat această abordare cu ETF-urile sale, Simplify Gold Strategy Plus Income ETF (YGLD) și Simplify Bitcoin Strategy PLUS Income ETF (MAXI), care oferă expunere la contractele futures pe aur sau bitcoin și adaugă o strategie de opțiuni pentru a genera venituri.
Dimensiunea pieței și adoptarea investitorilor
Deși aceste ETF-uri rămân relativ mici în comparație cu expunerea tradițională la aceste active, adopția lor este în creștere. În prezent, ETF-ul Simplify Bitcoin Strategy PLUS Income are puțin peste 51 de milioane de dolari în active gestionate, în timp ce ETF-ul iShares Bitcoin Trust (IBIT), care reprezintă aproximativ 83% din fond, are aproximativ 85 de miliarde de dolari în active. YGLD are aproximativ 44 de milioane de dolari în active, comparativ cu ETF-urile tradiționale pe aur, cum ar fi SPDR Gold Trust (GLD), care are aproximativ 120 de miliarde de dolari în active gestionate.
Schimbări în construcția portofoliilor
Unii consultanți financiari sugerează că, pe măsură ce portofoliul 60-40 nu mai oferă investitorilor rezultatele de odinioară, alocările mai mari vor fi direcționate către criptomonede. Totuși, Rosenbluth menționează că această abordare indică o reevaluare a construcției portofoliilor, iar decizia BlackRock de a oferi un ETF în spațiul veniturilor din bitcoin va confirma interesul pentru găsirea de noi modalități de a investi în aceste alternative.
Concluzie
Aurul a fost întotdeauna considerat un refugiu sigur, în timp ce bitcoinul a fost utilizat ca un diversificator riscant. Adăugarea unor strategii de generare a veniturilor schimbă aceste roluri, răspunzând cererii în creștere din partea investitorilor, în special a celor din sectorul de retail, care caută randamente ridicate.
