Entuziasmul pentru IPO-uri tehnologice și vânzările de obligațiuni
Entuziasmul pentru IPO-urile din sectorul tehnologic a fost eclipsat pe Wall Street de perspectiva vânzărilor de obligațiuni de aproape 1 trilion de dolari. Companiile mari din tehnologie se concentrează pe strângerea de fonduri prin datorii, în contextul unor cheltuieli de capital imense destinate dezvoltării inteligenței artificiale.
Investiții masive în inteligența artificială
Giganții tehnologici, inclusiv Alphabet, Amazon, Meta și Microsoft, sunt așteptați să cheltuie aproape 700 de miliarde de dolari în acest an pentru cheltuieli de capital și leasinguri financiare. Aceste investiții sunt destinate să răspundă cererii istorice pentru resurse de calcul, în special în domeniul inteligenței artificiale.
Creșterea datoriilor corporative
Conform estimărilor UBS, emisiunile de obligațiuni legate de tehnologie și inteligență artificială au depășit 710 miliarde de dolari anul trecut și ar putea ajunge la 990 de miliarde de dolari până în 2026. Morgan Stanley prognozează o lipsă de finanțare de 1,5 trilioane de dolari pentru dezvoltarea AI, care va fi acoperită în mare parte prin credite.
Vânzări de obligațiuni de la companii mari
Oracle a anunțat că intenționează să strângă între 45 și 50 de miliarde de dolari în acest an pentru a-și extinde capacitățile în domeniul AI, vânzând rapid obligațiuni în valoare de 25 de miliarde de dolari. Alphabet a crescut dimensiunea unei oferte de obligațiuni la peste 30 de miliarde de dolari, după ce a vândut anterior obligațiuni în valoare de 25 de miliarde de dolari. Amazon a depus o înregistrare mixtă pentru a strânge o combinație de datorii și capital, iar Meta a menționat că va căuta oportunități de finanțare externă.
Activitatea pe piața IPO-urilor
Piața IPO-urilor rămâne anemică, fără înregistrări notabile din partea companiilor tehnologice din SUA în acest an. Se așteaptă ca SpaceX, compania lui Elon Musk, să devină publică în 2026, în timp ce OpenAI și Anthropic plănuiesc, de asemenea, să se listeze, dar fără termene stabilite. Goldman Sachs anticipează 120 de IPO-uri în acest an, cu o strângere de 160 de miliarde de dolari, în creștere de la 61 anul trecut.
Provocările pieței de capital
Experții subliniază că volatilitatea piețelor publice, împreună cu îngrijorările geopolitice și cifrele slabe ale ocupării forței de muncă, îi țin pe antreprenorii susținuți de capital de risc pe margine. Lise Buyer de la Class V Group a declarat că activitatea nu este tentantă în acest moment, iar o abundență de IPO-uri este improbabilă.
Impactul asupra piețelor de obligațiuni
Creșterea semnificativă a datoriilor corporative din partea companiilor tehnologice poate duce la cerințe mai mari de randament din partea investitorilor pentru alte companii. Aceasta poate determina o creștere a costurilor de capital, afectând astfel profiturile companiilor care vor trebui să revină pe piață în următorii ani, în contextul unor rate ale dobânzilor mai mari pentru obligațiuni.
În concluzie, concentrarea datoriilor în rândul unor companii mari din tehnologie prezintă atât oportunități, cât și riscuri pentru investitori, având potențialul de a influența semnificativ costurile de finanțare și stabilitatea piețelor financiare în viitor.
