Îngrijorări pe Wall Street privind industria software-ului
Săptămâna aceasta, Wall Street se întreabă dacă vânzările de acțiuni în sectorul software-ului sunt exagerate sau dacă semnalează începutul unei spargeri a bulei AI. Acțiunile din domeniul software-ului au continuat să scadă, cu ETF-ul iShares Expanded Tech-Software Sector (IGV) înregistrând o scădere de peste 9% în această săptămână. Actualizările recente ale Anthropic pentru Claude au stârnit temeri că AI-ul agentic ar putea reprezenta o amenințare existențială pentru o industrie care se bazează pe vânzarea pachetelor software pentru utilizatori individuali. Acțiunile din domeniul software-ului au intrat într-o piață de urs săptămâna trecută, scăzând cu aproape 30% față de cel mai recent maxim.
Reacția investitorilor și perspectivele pe termen lung
Investitorii s-au întors împotriva unei tranzacții considerate supraîncărcate și scumpe, după o creștere exorbitantă din ultimii ani. IGV a crescut cu peste 58% în 2023 și cu 23% în 2024. Cei care consideră că vânzările au mers prea departe susțin că AI-ul agentic nu va afecta semnificativ jucătorii stabiliți din industrie, care își dezvoltă proprii agenți pentru a îmbunătăți funcționalitatea și profitabilitatea software-ului existent. John Campbell de la Allspring Global Investments afirmă că „vânzarea în software este exagerată”, subliniind că mulți jucători consacrați nu vor fi ușor dislocați.
Oportunități de cumpărare și evaluarea pieței
Unii consideră că retragerea reprezintă o oportunitate de cumpărare. Analiștii sugerează că investitorii ar trebui să aștepte o corecție mai profundă înainte de a intra pe piață și să aleagă cu grijă câștigătorii. Fred Hickey, analist de tehnologie, a declarat că acțiunile din domeniul software-ului sunt pe lista sa de potențiale achiziții, dar a decis că evaluările sunt încă prea ridicate, în special având în vedere compensațiile bazate pe acțiuni. Conform Jefferies, 73% din acțiunile din domeniul software-ului sunt supraevaluate, un maxim în ultimii opt ani.
Perspective mai pesimiste și implicații pe termen lung
Alții sunt îngrijorați că scăderea ar putea continua. Greg Swenson, co-manager de portofoliu la Leuthold Select Industries Fund, indică faptul că IGV se tranzacționează cu un raport P/E de aproape 40 de ori pe câștigurile anterioare, ceea ce, deși mai atractiv, nu poate fi considerat ieftin. Swenson consideră că această vânzare ar putea semnala probleme mai profunde în sectorul tehnologic, chiar și în rândul companiilor mari care au acumulat mai multe datorii. Hardika Singh, economist la Fundstrat Global Advisors, a subliniat că, dacă companiile software se pot adapta la schimbările tehnologice, ar putea reprezenta un semnal sănătos pentru comerțul cu AI.
Schimbări în preferințele de investiție
Acțiunile recente confirmă o tendință de rotire către alte părți ale pieței. Sectoarele „economiei reale”, precum energia, industriile și materialele, au văzut o cerere crescută. Larry McDonald, autor al raportului Bear Traps, preferă acțiunile globale de valoare, care ar putea depăși performanța pe măsură ce banii se rotează prin economie. Până în prezent, doar indicele Dow Jones Industrial a înregistrat o creștere în această săptămână.
Concluzie
Scăderea acțiunilor din domeniul software-ului și temerile legate de AI sugerează că investitorii ar trebui să fie prudenți și să evalueze cu atenție impactul pe termen lung al acestor schimbări asupra sectorului tehnologic și asupra economiei în ansamblu.
